Понедельник, 28 Сентября 2020 года

Впереди насыщенная неделя (обзор Альфа-Банка)

3 декабря 2019

На этой неделе ожидается множество важных международных событий. Это и визит президента Дональда Трампа в Лондон для участия в саммите НАТО, и его же встреча с королевой Великобритании, и встреча министров энергетики стран ОПЕК+, которая пройдет в Вене 5 и 6 декабря, и столь долгожданная информация о цене размещения акций в ходе IPO ARAMCO; наконец, в Великобритании пройдут телевизионные дебаты накануне всеобщих выборов (12 декабря).

Саммит НАТО: Президент США Дональд Трамп сегодня посетит Лондон для участия в юбилейном, приуроченном к 70-летию НАТО, саммите. Он также приглашен на ресепшн, который устраивает королева Великобритании Елизавета II в Букингемском дворце по случаю его трехдневного визита в Лондон. Встреча лидеров стран-участниц НАТО будет находиться под пристальным вниманием рынков, так как между странами-участницами возникают разногласия по поводу финансирования и дальнейшей судьбы блока. Жалобы Дональда Трампа по поводу необходимости субсидировать Европу вынуждают Старый свет увеличивать финансирование, тогда как президент Франции Эммануэль Макрон высказался о "смерти мозга" альянса.

В четверг и в пятницу пройдет встреча стран OPEC+ в Вене: На встрече 5-6 декабря 2019 года страны ОПЕК+ рассмотрят вопрос об уровнях добычи после марта 2020 г. По текущим данным, коммерческие запасы нефти в мире все еще превышают средний за пять лет показатель, что является целевым показателем для соглашения. Действующая до конца первого квартала 2020 года договоренность предполагает общее сокращение добычи нефти на 1,2 млн баррелей в сутки. На наш взгляд, дальнейшее сокращение добычи маловероятно;

В четверг станет известна цена размещения IPO саудовской Aramco: Правительство Саудовской Аравии планирует привлечь более $25 млрд в ходе IPO Aramco, продав 1,5% акций крупнейшего в мире производителя нефти по цене в диапазоне $1,6 трлн - $1,7 трлн. Сегодня утром появились сообщения о том, что Саудовская Аравия планирует добиться более радикального сокращения добычи в размере 400 тыс. барр в сутки в ходе встречи, чтобы усилить привлекательность размещения.

Продолжается торговая война; конца пока не видно: Признаков завершения американо-китайской торговой войны в краткосрочной перспективе не наблюдается, и мы сильно сомневаемся в том, что промежуточное соглашено будет подписано в этом году. Напряженность между Пекином и Вашингтоном по поводу ситуации в Гонконге усиливает препятствия на пути к заключению сделки. Большие надежды на данный момент возлагаются на то, что США не будет вводить запланированную на 15 декабря 15% пошлину на китайские товары на сумму примерно $156 млрд.

Даунинг стрит подозрительно относится к визиту Дональда Трампа всего за неделю до всеобщих выборов: Великобритания движется в направлении выборов, которые пройдут 12 декабря и, вероятно, определят судьбу выхода Великобритании из ЕС и дальнейший вектор развития пятой по масштабу крупнейшей экономики мира. Накануне выборов на BBC пройдут дебаты между лидерами двух крупнейших политический партий Великобритании. Борис Джонсон, который, судя по всему, получил поддержку большинства избирателей, пожелает избежать любого негатива со стороны СМИ за неделю до выборов. Таким образом, Даунинг стрит, вероятно, с подозрением относится к визиту Д. Трампа за 10 дней до выборов. Президента США, который сегодня посетит Лондон, вероятно, попросят прокомментировать целый ряд гиперчувствительных политических вопросов - от государственной системы здравоохранения до перспектив торговых переговоров

Российский PMI в обрабатывающей промышленности разочаровал рынок: Сегодня утром был опубликован российский PMI в обрабатывающей промышленности, который составил 45,6, показав самое слабое значение с мая 2009 г. Сейчас все внимание инвесторов сосредоточено на PMI в сфере услуг, который должен быть опубликован в среду.

На этой неделе выйдет большое количество глобальной макростатистики: Сегодня опубликованы PMI Китая, США, Японии, Кореи и Бразилии. Показатели PMI Китая, Японии и Кореи вселяют оптимизм, вызвав сегодня рост на рынках. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло на 190 000 человек в ноябре, ускорившись в сравнении с октябрем. Экономисты также ожидают, что безработица будет находиться на устойчивом уровне 3,6%. Выпуск промышленной продукции в Германии и данные по промышленным заказам прояснят ситуацию в одной из крупнейших экономик в ЕС. Цифры за октябрь покажут, завершился ли период рецессии и каковы перспективы на 4 квартал.

Позитивный новостной фон с точки зрения цен на нефть: Мы ожидаем, что цены на нефть восстановятся после снижения в пятницу на 5,2% за последние дни на фоне поддержки сразу нескольких факторов, в том числе встречи стран-участниц ОПЕК+ и IPO Aramco. Как предполагают в СМИ, Эр-Рияд может потребовать увеличение квоты по сокращению добычи с 1,2 млн барр. в сутки до 1,6 млн барр. в сутки с целью создать более привлекательные условия для IPO. Позитивный показатель PMI в обрабатывающей сфере Китая, а также сильные PMI Японии и Кореи усиливают оптимизм в отношении цен на нефть на этой неделе. Заслуживает внимания и отчет EIA, который будет опубликован в среду. Напомним, что запасы нефти в США росли несколько недель подряд.

Дивидендные выплаты в центре внимания корпоративных новостей: В понедельник закрывается реестр акционеров на участие в дивидендных выплатах компании QIWI. Сегодня же проводит День инвестора IRAO. Сегодня наступает экс-дивидендная дата по акциям SVST. Завтра TRNFP проведет телефонную конференцию, посвященную финансовым результатам за 3К19 по МСФО. В четверг совет директоров OGZD рассмотрит новую дивидендную политику и бюджет на 2020 г. В пятницу MTTS проведет внеочередное собрание акционеров; в этот же день закроется реестр акционеров на участие в специальных дивидендах (13,25 руб. на акцию). В пятницу HeadHunter представит свои финансовые результаты за 3К19 и проведет телефонную конференцию. DSKY проведет внеочередное собрание акционеров. SBER представит финансовые результаты за 9М19 по РСБУ. Сегодня Московская биржа обновит и опубликует новые базы расчета индексов Московской биржи и РТС. Все изменения вступят в силу 20 декабря.

Эта неделя, судя по всему, будет неоднозначной для российского рынка акций: На этой неделе мы ожидаем, что спросом будут пользоваться акции нефтегазовых компаний, особенно "голубые фишки" на фоне потенциала роста цены на нефть в связи с перечисленными выше событиями этой недели; мы хотели бы особенно выделить бумаги OGZD, LKOD, ROSN. Поддержку Газпрому окажет и официальное открытие газопровода "Сила Сибири" для поставок газа в Китай. Сильные индексы PMI в странах Азии сегодня утром позитивно повлияли на акции российских сталелитейных и горнодобывающих компаний. Мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на бумаги MMK, NLMK SVST, EVR и MNOD. Из-за относительно слабого тренда курса рубля, а также самого слабого с 2009 г. показателя PMI, инвесторы весьма прохладно настроены к акциям компаний, ориентированным на российский рынок (FIVE, MGNT), и банкам (SBER, VTBR).

Полный текст (pdf)

Комментарии
Нет комментариев
 

Уважаемые господа!

Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь на сайте, если вы хотите разместить сообщение, статью или оставить комментарий.

Публикация новых сообщений и статей подлежит премодерации.

194044, Санкт-Петербург, Пироговская наб., д. 5/2, гостиница "Санкт-Петербург"

Все права защищены. © Академия Бизнес-Финанс 2020.
Разработка сайта - Pyramid IT