Понедельник, 26 Августа 2019 года      $ 65.34      € 73.36

Обзор: При текущих ценах на нефть и макропоказателях рубль несколько переоценен

14 августа 2019

Евгений Локтюхов, Промсвязьбанк

Вчера давление на валюты развивающихся стран заметно ослабло благодаря неожиданным решениям США несколько смягчить торговую политику в отношении КНР.

В итоге MSCI Emerging Markets currency Index, провел волатильную сессию, но смог остаться у отметки 1605 пунктов. Большинство валют ЕМ смогло со второй половины дня вторника показать достаточно бодрую волну укрепления, прибавив и по итогам дня в пределах 1,2%. Лишь проблемный аргентинский песо продолжил слабеть, потеряв еще 5%.

Пара доллар/рубль вчера двигалась в русле глобальных тенденций: в первой половине дня рубль к доллару слабел, в пике приближаясь к 65,9 руб./долл., но к концу дня доллар достаточно легко ушел «под» отметку в 65 руб. Признаки стабилизации ситуации на валютных рынках, с возвратом юаня ниже уровня 7,05 в паре с долларом, а также ралли на рынке нефти позволяют ожидать, что локально зона 65-65,5 руб./долл. способна выступить сопротивлением для доллара.

Отметим, что мы сохраняем консервативный взгляд на рубль на горизонте нескольких недель: с фундаментальной точки зрения при текущих ценах на нефть и макропоказателях рубль, согласно нашей модели, по-прежнему несколько переоценен, а длительного сохранения конъюнктурной поддержки, по нашему мнению, ожидать сложно. Шансы на смещение торгов в паре доллар/рубль в район 66-67 руб./долл. к началу осени мы по-прежнему оцениваем, как значительные.

По нашему мнению, локально актуальным диапазоном для пары доллар/рубль становится зона 64-65 руб./дол. Вероятные попытки пары вернуться в диапазон 65,5-66 руб./долл., на наш взгляд, сегодня вряд ли будут удачными при сохранении текущей внешней конъюнктуры.

Ключевыми факторами риска для рубля и для всей группы валют EM остаются общий аппетит к риску на глобальных рынках и динамика юаня.

Полный текст обзора (pdf)

Комментарии
Нет комментариев
 

Уважаемые господа!

Пожалуйста, авторизуйтесь или зарегистрируйтесь на сайте, если вы хотите разместить сообщение, статью или оставить комментарий.

Публикация новых сообщений и статей подлежит премодерации.

194044, Санкт-Петербург, Пироговская наб., д. 5/2, гостиница "Санкт-Петербург"

Все права защищены. © Академия Бизнес-Финанс 2019.
Разработка сайта - Pyramid IT